Трубный рынок на фоне слабого спроса обсуждает сценарии консолидации.

  • Star
  • Star
  • Star
  • Star
  • Star

Меньше года назад основной акционер подмосковного "Загорского трубного завода" Денис Сафин в интервью "Интерфаксу" говорил, что дальнейшее падение цен на трубы большого диаметра может привести к консолидации отрасли. Приблизительно тогда же стали появляться слухи, что сам ЗТЗ обсуждал продажу актива со сталелитейщиками, но безрезультатно. О том, что определенная консолидация отрасли не помешает, заявлял агентству и вице-президент ТМК Владимир Шматович. С тех пор динамика цен на трубы большого диаметра не претерпела серьезных изменений, спрос на ТБД в России остался на минимальном уровне, а проблема перепроизводства сохранила свою остроту.

Пандемия коронавируса, закрытие границ, падение цен на нефть, сокращение капвложений нефтяников и заказчиков из нефтегазового сектора, дальнейшее снижение спроса на трубную продукцию вновь вынудили российских трубников вернуться за стол переговоров и обсуждать вопросы возможной консолидации. Слухи о возможных M&A-сделках подогревают и корпоративные процессы их потенциальных участников: одна компания вдруг решила выкупить миноритариев (тем самым открывая себе дорогу к любым вариантам альянсов), другая - свернула подготовку к IPO настолько резко, что даже сочла необходимым оперативно очистить совет директоров от приглашенных под будущую публичность иностранцев.

Товара много, купец - один

Как рассказали "Интерфаксу" сразу несколько источников в трубной отрасли, основным участником возможной M&A-сделки на трубном рынке может стать группа ЧТПЗ Андрея Комарова, которая в начале мая по сути отказалась от планов IPO, констатировав "негативные события последних месяцев на международных рынках капитала". Главными претендентами на актив называют "Трубную металлургическую компанию" Дмитрия Пумпянского и ЗТЗ, совладельцем которого является сооснователь и партнер адвокатского бюро "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры" Николай Егоров.

"Рассматривалось как один из возможных вариантов создание альянса с ТМК, в данном случае речь не шла о потере контроля", - рассказал один из собеседников агентства, близкий к ЧТПЗ, отметив, что консолидация обсуждалась на базе бизнеса по выпуску бесшовных труб.

Другой отраслевой источник также подтвердил переговоры: по его данным, речь шла о покупке челябинского завода ТМК, но "компании не смогли договориться".

В ЧТПЗ и ТМК отказались от комментариев.

Вторым претендентом на активы ЧТПЗ источники называют "Загорский трубный завод", обсуждение потенциальной сделки с которым еще продолжается. "ЗТЗ ведет более агрессивные переговоры", - отметил один из собеседников, обратив внимание, что у завода по-прежнему не выбрана площадка для реализации проекта по выпуску бесшовных труб.

В ЗТЗ от комментариев отказались.

Как площадку для нового проекта - производства бесшовных труб нефтяного сортамента (OCTG) - ЗТЗ рассматривал принадлежащую "Металлоинвесту" "Уральскую сталь". Однако анонсированная в конце января, незадолго до коронавирусного шторма, сделка в итоге распалась: в четверг "Металлоинвест" объявил, что компании отказались от партнерства на базе "Уральской стали".

Еще один собеседник "Интерфакса" не исключил, что основными действующими лицами новой M&A-сделки могут стать ЗТЗ и ТМК, которая в апреле неожиданно для рынка выставила оферту своим миноритариям. Компания Пумпянского готова выкупить с рынка до 358,8 млн обыкновенных акций по цене 61 руб. за акцию. Это почти весь объем акций в свободном обращении, за исключением квазиказначейских и тех, которыми владеют представители менеджмента и члены совета директоров. Тогда же ТМК объявила о намерении осуществить делистинг ГДР на Лондонской фондовой бирже и о возможности прекращения программы депозитарных расписок после завершения оферты. Кроме того, ТМК не исключила в будущем возможности делистинга с Московской биржи.

После тяжелого продолжительного профицита

По оценкам отраслевых компаний, существующие сейчас мощности по бесшовным трубам на российском рынке (их производят ТМК и ЧТПЗ) с избытком закрывают его потребности: они оцениваются в 4,1 млн тонн, а с учетом плана по вводу бесшовного стана ОМК в 2021 году превысят 4,5 млн тонн. При этом емкость российского рынка бесшовных труб в 2019 году составила 2,9-3 млн тонн и в ближайшие годы будет оставаться примерно на этом же уровне.

На данный момент на российском трубном рынке пять основных игроков - ЧТПЗ, ТМК, ЗТЗ, "Объединенная металлургическая компания" Анатолия Седых и "Ижорский трубный завод" "Северстали" Алексея Мордашова. По оценкам Фонда развития трубной промышленности, на конец 2019 года уровень загрузки предприятий по производству ТБД, а также сварных труб среднего и малого диаметра, составлял 37-48%. В сегментах по выпуску бесшовных и сварных нарезных труб ситуация выглядела несколько лучше - загрузка достигала 60-70%. Переинвестированность отрасли признают и сами трубники. "Можно уверенно сказать, что были допущены глобальные просчеты людей, которые вводили мощности, и банков, которые их кредитовали", - отмечал ранее Шматович из ТМК.

Оживления игрокам периодически добавляет Загорский завод, впервые в 2016 году появившись на профицитном рынке ТБД с дополнительными мощностями по ТБД в 500 тыс. тонн, а осенью прошлого года ЗТЗ объявил о совместном с ВТБ проекте по выпуску OCTG мощностью 400-450 тыс. тонн.

По мнению главы аналитического департамента БКС Кирилла Чуйко, в трубной отрасли существуют предпосылки для новых сделок по слияниям и поглощениям, укрупнению отрасли и, возможно, появлению монополиста.

"На рынке ТБД уже давно наблюдается переизбыток мощностей, и теоретически консолидация в отрасли могла бы снизить конкуренцию и положительно сказаться на ценах, - сказал "Интерфаксу" Андрей Лобазов из "Атона". - Однако вероятность такого сценария весьма невелика. Благодаря продаже IPSCO ТМК удалось существенным образом снизить долговую нагрузку и навряд ли компания захочет ее вновь повышать. ЗТЗ - относительно небольшой игрок, в планах которого была постройка нового завода по производству бесшовных труб".

Автор
INTERFAX.RU
Автор фотографии
metalnels_com

Статьи

Уголь и удобрения поедут вместе

Как стало известно “Ъ”, в конце 2020 года в рамках группы СУЭК Андрея…

Крупный застройщик Екатеринбурга задолжал компании Вексельберга десятки миллионов

Группа компаний «ТЭН» задолжала ПАО «Т-Плюс», входящему в группу компаний «…

Партнер Алишера Усманова запускает в России франшизу “Лиги смеха” студии Владимира Зеленского

Российский телеканал “СТС” запускает франшизу украинской “Лиги Смеха” студии “…

Суд в Испании решил, что Михаил Фридман не причастен к падению акций ретейлера Dia

Национальная судебная коллегия Испании освободила от ответственности…

Бывший гендиректор «ВСМПО-Ависма» лишился доли в компании

Бывший гендиректор титановой корпорации «ВСМПО-Ависма» Михаил Воеводин…

Вместо Zurich Insurance Group страховать «Северный поток – 2» может компания «Константа»

16 января 2021 г. агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники…

Аналитика

Пиотровский поплатился яйцами за Вексельберга?

Как сообщает корреспондент The Moscow Post,  коллекционер Андрей Ружников,…

Как французские полицейские и американские журналисты работают на Владимира Потанина

В конце 2020 года аналитики Сбербанка России в своём обзоре спрогнозировали…

И.Шувалов: «Сколково» предстоит обновить стратегию

«Скорее всего, да, - сказал он, отвечая на вопрос о возможных изменениях в…

Власти прозванивают мессенджеры

Россвязь исследует возможность ввести в России лицензирование для Skype, Viber…

Головной меткомбинат Владимира Лисина вплотную приблизился к историческому рекорду годовой производительности

Новолипецкий металлургический комбинат выпустил в 2020 году более 6,51 млн т…

Агаларов на "Восточном": "взлетит", или "сядет"?

Как передаёт корреспондент The Moscow Post, "Крокус Групп" скандального…

Все флаги в гости "Восток Ойл", или "трафигуры" Сечина

Похоже, что глава "Роснефти" Игорь Сечин только и думает о том, кому бы "…

Level Group вложит 20 млрд рублей в жилой комплекс на западе Москвы

Девелопер Level Group вложит около 20 миллиардов рублей в строительство жилого…

Меткомпания Владимира Лисина запускает новую цифровую платформу взаимодействия с клиентами

Группа НЛМК приступила к промышленной эксплуатации комплекса цифровых решений…

Люди без берегов: смогут ли жители Геленджика искупаться на пляже у "дворца Путина"

Как суд в Краснодарском крае хитро «обязал» владельцев «дворца Путина» пускать…

ПАО "НОВАТЭК" и Группа НЛМК намерены сотрудничать в области сокращения выбросов парниковых газов

В соответствии с подписанным Меморандумом стороны подтверждают намерения…

Лавина «прибила» Потанина к Навальному

Как сообщает корреспондент УтроNews, 2021 год начался для олигарха Владимира…

Алексей Миллер получает ₽1,9 млрд, Греф — ₽1 млрд. Мы узнали зарплаты глав госкомпаний

Известно, что главы российских госкомпаний — люди очень богатые, некоторые из…

"Траст" спросил у "Ясенево", где деньги Гордеева

Как стало известно корреспонденту The Moscow Post, банк "Траст" подал заявление…

Для строительства парламентского центра в Мневниках ищут инвестора

Проект по строительству нового парламентского центра в московском районе…